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“远航”成就新梦想
——秦港股份上市团队事迹

    2013年12月12日,伴随着一声清脆响亮地铜锣声,秦皇岛港股份有限公司在香港联合交易所主板成功上市,成为香港资本市场第一家以干散货业务为主的码头运营商。喜讯传来,河北港口人倍感骄傲和自豪。在那段夙兴夜寐、披荆斩棘地奋进历程中,有这样一支优秀团队,他们以咬定目标不松劲、顽强拼搏勇向前的进取精神,冲破境外上市征程中的层峦叠嶂,创造了香港资本市场国企H股上市的“秦港速度”;他们以百折不挠求突破、奋发有为创佳绩的非凡力量,博弈于国际资本市场的惊涛骇浪里,以最低发行比例、最低发行成本、最高发行价格,成功融资30多亿元,为企业后续发展积攒了雄厚实力;他们以高效的执行力和超强的战斗力,展示了国有企业的强大竞争实力,赢得了国际资本市场众多投资者的赞誉。这支斩获丰硕成果的优秀团队,就是今天故事的主人公--秦港股份上市团队。现在,就让我们一起回顾那些令人心潮激荡、感慨万千的精彩瞬间,分享他们梦想成真的辉煌与荣耀。

    秦皇岛港股份有限公司是河北港口集团核心骨干企业,经营有秦皇岛、曹妃甸、黄骅三大港口基地,是当今世界最大的干散货码头运营商。在追求企业快速发展的道路上,我们曾多次筹划在国内A股市场上市,但因为受金融危机、IPO停止审核和企业股权架构调整等诸多因素影响,都未能得如所愿。

    步入2013年,在国内资本市场持续低迷、A股IPO审核遥遥无期的情况下,中国证监会放宽了国企香港H股上市审批条件,使矢志进军资本市场的河北港口人看到了转机和希望。能不能把上市主攻方向从A股转到H股呢?一个试水国际资本市场的战略调整计划萦绕在集团领导的脑海中。2013年4月,以董事长、党委书记邢录珍为核心的精英团队开启了赴香港上市的“寻梦之旅”。一踏上香港的土地,他们就立即深入香港联交所、瑞士银行、花旗银行等国际知名投资机构认真考察,反复咨询了解H股上市的各方面信息,体验国际资本市场的风云变幻。随着考察进程不断深入,股份公司在资产构成、财务指标、投资题材和发展前景等方面所具有的优势尤如涓涓细流汇聚成河,清晰地显现出来。加之H股IPO是完全市场化行为,上市时间可控,拥有比国内更成熟、灵活、高效的再融资工具,有利于搭建A+H两地上市平台,能够更好地树立企业国际化形象等的各种有利因素,也深深地吸引了考察团队。在第一时间得到省委、省政府和省国资,以及中国证监会的大力支持,并经过决策层深思熟虑、仔细研判后,集团和股份公司领导班子毅然果断地做出了秦港股份H股上市的抉择。

    在仅仅一个月时间里,上市团队打破常规、昼夜加班、挂图作战,精挑细选了花旗银行、中国国际金融公司、汇丰银行等9家国际权威中介机构组成项目团队,并选拔精兵强将、发挥各自优势,把工作落实到每一个人、细化到每一天,全力推进上市进程,顺利完成了上报省国资委、金融办、河北证监会、省政府和中国证监会的文件流转等一些列纷繁复杂的审批程序。他们以全力以赴、时不我待的精神向着目标坚定前行。

    2013年6月6日,承载着省委、省政府的殷切期望,寄托着1.7万名港口人的上市梦想,命名为“远航”项目的秦港股份上市拉开帷幕。在“远航“项目启动动员大会上,集团董事长、党委书记邢录珍发出了“一切工作都要给上市让路,举全集团之力,确保年内上市”动员令,激励着河北港口人踏上了引领沿海地区率先发展、成就“盛德大业、惠世报国”梦想的新征途。

    历尽坎坷终不悔,再鼓风帆向“远航“。在香港H股上市,企业不仅要跨越走出国门、赴境外上市的崇山峻岭,去接受国际资本市场的严峻考验,还要发挥优质国有资产的强大优势,争取实现最好的融资收益,为河北港口事业发展积聚强大能量。这将是一场极为复杂、充满挑战的攻坚战,是对河北港口集团秦港股份公司经营管理能力、组织执行能力、应对挑战能力的一次全方位“大考”,必须要做好充分准备。

    在工作团队夜以继日、紧锣密鼓地编制上市文件材料,层层申请批复核准的同时,一场寻找基石投资者的“跋涉之旅”也如期展开。按照惯例,每家上市公司发行股票前都会预先寻找大买家,保证股票能够顺利发行。2013年9月17日,正当管理层团队准备由北京飞赴香港进行推介时,一场突如其来的“天兔”台风搅乱了计划。取消早已约定好的推介时间不是什么难事,但对后续工作的影响有多大不可预知。绝不能错过一个机会,飞机不行就坐高铁,9名团队成员不约而同地提出“必须按时履约”的想法。随后,他们由北京辗转长沙、广州、深圳,并由深圳步行通关,在台风过后恢复航班的第一时间抵达会场并顺利完成了推介工作。众多投资者在获悉此事后都深受感动、赞叹不已,纷纷表示了对公司上市后业绩的信心。一个多月的时间里,他们先后赴北京、上海、杭州、香港、深圳、广州、鄂尔多斯、新加波、台湾等地,密集会见近百家投资机构。凭借企业过硬的综合实力和管理层团队不辞劳苦的推介,最终引入了中融国际信托有限公司、中煤能源(香港)有限公司、香港兴源投资贸易有限公司等7家基石投资者,合计认购规模达2.4亿美金;作为锚定投资者,中海集团、中国人寿、北京控股、中国人保、伊泰5家认购了1.08亿美元。这3.48亿美元的“保驾护航”订单,为国际路演成功奠定了坚实基础。

    后来,在团队成员回忆起这段经历时,都为当时的正确决定而津津乐道,却早已忘记了在长沙至广州高铁列车上那苦苦站立的两个半小时时间了。他们是用坚强的意志品质经受住了市场的考验,诠释了港口职工是“一支特别能战斗的队伍”的赞誉。

    国企境外上市必须获得国家证监会审批,没有大路条,一切努力都将付之东流。曾经连续4次闯关国内A股市场未果的上市团队深知获批之不易。为此,他们咬定目标不放松、紧抓节点勇向前。在中国证监会提出加审“6.30”的情况下,上市团队不讲条件、不畏困难,细化任务、加班加点,提前20天完成了所需全部材料的调整。在上报审批最重要时刻,董事长、党委书记邢录珍也提前结束国外行程、星夜兼程赶到国家证监会,亲自协调盯办。2013年10月29日, 中国证监会正式核准秦港股份在香港联交所上市的有关事宜,发放了大路条。11月5日,秦港股份上市团队在香港联交所特别安排的聆讯中一次通过,终于扣开了进军香港资本市场的大门。

    发行H股,定价是关键。投资者选择上市发行股票的最重要因素就是追求利益最大化,股票发行定价就成为吸引投资者的关键所在。定价高,市场不认可,极易导致发行失败;定价低,易造成国有资产流失,损害企业和职工的根本利益。两难抉择,上市团队非常清楚,摆在面前的又是一座难以翻越的“大山”。

    2013年11月20日,一场“上市定价拉锯战”打响了。在股票价格区间讨论会上,花旗环球金融、摩根大通等投资银行和主承销团队给出了10-15倍的估值区间,并明确表示这样不仅可以促进股票销售,也在很大程度上减轻了秦港股份上市和投资银行肩上的压力。这样的建议对于心中怀有实现国有资产保值、增值,争取更多融资想法的上市团队来说,显然不是最佳方案。因为他们算过一笔账,如果降低1倍市盈率,每股少卖0.4港元,虽然能够享受被投资者追捧的火爆认购场面,但募集资金将减少3亿多港元,优质国有资产被“低估”;若反之,就能给企业多增加3亿元的融资,但可能会遭遇发行失败,前功尽弃。在巨大压力面前,上市团队毅然选择了后者。在随后的2天时间里,他们摆事实、讲道理,充分介绍企业近5年连续增长的业绩和高额分红回报,持续释放利好消息,与投行进行了几十次异常艰苦的沟通,终于使他们达成一致意见,将2014年的市盈率定为11-14倍(1.5-1.8倍市净率),价格区间确定为5.25-6.70港元/股。价格博弈初战告捷,上市团队体会到了把握工作主动权的重要意义。然而更加严峻的挑战也接踵而至。

    11月25日,正当上市团队开始全球路演时,同期路演的信达资产管理公司以6.6-7.8倍市盈率吸引了全球投资者疯狂认购,第一天就达到10倍以上超额认购,香港散户超额160倍认购锁定散户认购资金198亿美元。不仅如此,国家限煤限钢的政策,给秦港股份公司主营业务带来了诸多不利影响。一面是投资者热火朝天的疯狂抢购,一面是推介会门庭冷落的低迷茫然,压力陡然极速攀升。

    上市路演犹如一场营销心理战,时时刻刻挑战着每个人的神经,更是耐心、毅力和承受力的大比拼。在开始路演的前三天,订单并未在团队成员艰辛努力下如约而至,整个上市团队彻夜难眠。是高端定价让投资者望而却步,还是企业未来发展前景让投资者心生疑虑,迟迟不下单认购呢?他们不分昼夜、多路出击,搜集信息、分析情况、研究对策,逐步释放利好消息。就在团队成员倾尽全力做推介的关键时刻,来自国家限钢限煤的政策变化犹如惊涛拍岸,让原本就困难重重的推介之路更加艰难。面对投资者与日俱增的疑虑,投资机构率先发难。一个跨洋来电,让在异国奔波的上市团队再次陷入艰难抉择。投资银行建议股份公司降低发行价格,以保证股票成功发售,并且必须要在1个小时内确定是否降价。

    1个小时,60分钟,分分秒秒在过去。对于平常人,1个小时并不意味着什么,然而对于路演团队来说,这1小时有多痛苦,个中滋味只有他们最清楚。不降价,则股票有可能发售失败,上市程序要重新“再出发”,这样的例子在H股比比皆是。若降价,募集的资金规模将减少,上市时间表会被打乱,导致延期挂牌上市,至少四五天,多则十天以后。出于对港口自身价值的高度自信和募集资金的充分评估,本着对企业、对职工高度负责的态度,上市团队险中求胜,毅然决定按照原定价格区间发行秦港股份股票。事实证明,他们成功了。在全球路演的最后两天,他们成功引入了Turiya(特瑞亚)5000万美元、华润电力3000万美元、瑞银环球资产管理1000万美元等大额订单,并获得了香港散户4000多万美元认购,2013年12月4日,秦港股份成功在纽约定价。

    惊心动魄、险象环生的十数个白昼黑夜终于过去了,上市团队历尽坎坷、从容不迫地完成使命。也许您会问,是什么原因使秦港股份得到了国际资本市场的认可呢?在这里我给大家复述一条来自中金投资银行的手机反馈信息,也许就能找到答案了。短信的原文是这样说的:“昨日会议后Meditor对公司的认同度进一步提升,表达了投资兴趣。Meditor的Martin Glen对公司经营效率和盈利能力非常认可,对公司未来三港协同的增长前景充满信心,同时,Martin Glen特别提到对邢录珍董事长的印象非常深刻,盛赞邢董战略思路清晰、执行力强而且令人愉快。”是的,正是上市团队以百折不挠、奋勇拼搏的进取精神,深入细致地宣传推介秦港股份的经济实力和财务状况以及未来投资前景,并从他们身上表现出来的优秀品质和企业精神,增强了投资者对秦港股份上市后的业绩信心,才有了以华润电力公司为代表的众多投资机构在股票发售簿记关闭的最后一刻下单数千万美元的精彩演绎。

    千淘万漉虽辛苦,吹尽狂沙始到金。以董事长、党委书记邢录珍为核心的秦港股份上市团队表现出的“忠诚奉献、敬业爱岗、团结奋进、争创一流”精神,是我们这个走过116年发展历程的百年港口实现从传统码头装卸服务商走向“四商合一”现代卓越港口的宝贵财富。我们坚信,河北港口集团这一艘承载着实现中国梦、强省梦、强港梦的航母巨舰,一定会开创更加辉煌壮丽的新篇章。河北新闻网

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